Fomento recula con la privatización de AENA: su deuda supera ya ocho veces su Ebitda
Jorge Chamizo. Capital Madrid. 10/4/2013
El Ministerio de Fomento ha puesto la privatización de los aeropuertos en el congelador. Las cuentas no acaban de cuadrar en el ente por tres razones esenciales: los cambios que se están aplicando en la gestión son de calado y tardarán en dar frutos, el tráfico aéreo vive el peor año desde que se inició la crisis, con cifras alarmantemente bajas, y la mejora en la cuenta de explotación del grupo prevista para este año no consigue rebajar el ratio de apalancamiento hasta niveles razonables. En concreto, el nivel de deuda de AENA se situará en ocho veces el ebitda previsto por el ente público para este año, un ratio que no permitiría obtener un precio de venta suficientemente atractivo, según distintas fuentes cercanas al proceso.
En efecto, AENA ha cerrado el ejercicio 2012 con una deuda financiera de 12.250 millones, tras anotarse una ligera reducción respecto al record histórico alcanzado por el grupo en el segundo trimestre de 2012. El Ebitda previsto para este ejercicio, por su parte, rondará los 1.600 millones, según ha anunciado la propia ministra, Ana Pastor, tras crecer el 23% respecto a 2012.
Pastor destaca que sólo las iniciativas para mejorar el potencial de las áreas comerciales de los aeródromos permitirán a AENA obtener 693 millones de euros en ingresos comerciales este ejercicio, pero no son todavía suficientes para apuntalar la cuenta de explotación y alcanzar ratios más atractivos.
El grupo ha puesto en marcha también una reducción de plantilla, la racionalización de los horarios de algunos aeropuertos con escaso tráfico, el recorte de costes operativos y un fuerte incremento de las tasas aeroportuarios.
En este contexto, la titular de Fomento situaba ayer, de forma imprecisa, el proceso de privatización del operador público de aeropuertos «a lo largo de este año», especificando que no acometerá de forma inmediata. «Será un proceso que se abordará con concurrencia y transparencia», garantiza Pastor, pero «no es un proceso inminente, para mañana». Dada la magnitud del ente, su enorme valor intrínseco y la complejidad del proceso, este proceso se dilatará más en el tiempo, hasta bien entrado 2014, según distintos interesados en esta privatización.
En todo caso, estamos ante una reconsideración en toda regla de los planes iniciales. En una declaración pública del 27 de noviembre de 2012, la ministra de Fomento manifestaba su confianza en poder dar entrada al capital privado en el primer semestre del ejercicio y aseguraba haber recibido el «interés de inversores». Evidentemente, esos plazos han quedado superados por la realidad y la difícil coyuntura del sector.
La crisis del mundo de los negocios y del consumo golpea con fuerza al tráfico aéreo en España, en particular, y en Europa, aunque algo menos, en general. Los aeropuertos del país han registrado en febrero pasado un tráfico de 10.452.935 de pasajeros y reportado 110.298 operaciones, cifras que suponen caídas, respectivamente, de un 10,2% y de un 17,3%, en comparación con las del mismo mes del año pasado. Los siete grandes aeródromos presentan cifras negativas y el tráfico en el aeropuerto de Barajas se ha desplomado en un 16,2%.
En total se han perdido en el mes 1.191.987 pasajeros, de los que solo a Madrid corresponden casi el 43%. El tráfico del primer aeropuerto español y primer hub del Sur de Europa se ha desplomado en 510.737 pasajeros, hasta contabilizar 2.636.544. El de Barcelona ha disminuido este mes en un 4,3%, hasta 2.011.757 viajeros.
En número de operaciones, las caídas son aún mayores, aunque estos valores conjugan, por un lado, el retiro de rutas estacionales y la reducción de frecuencias, así como la utilización por parte de las aerolíneas de aviones de mayor capacidad en algunas conexiones para rentabilizar sus vuelos.
Ya el año pasado la evolución del sector fue muy negativa. España registró una caída del 10,1% en vuelos y un 5% en pasajeros en 2012, lo que supuso la pérdida de casi 10,16 millones de pasajeros, es decir, una media mensual de 846.393 viajeros.
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«Lo que sí me gustaría, y ésta es mi segunda pregunta, es que aclarase la cantidad que ha ido a parar a cada constructora que se ha visto beneficiada por este aumento.
No sé si coincidirá usted conmigo Sr. Lema, pero con mis limitados conocimientos al respecto me da la impresión de que AENA se va a privatizar porque no hay muchas más alternativas tras la gestión de los últimos años, la insostenible deuda se ha unido a un cerrojazo financiero que ha imposibilitado la continuidad. Como ve todo esto no es culpa de los controladores a pesar de que son los únicos que están recibiendo un escarmiento. Además, las pérdidas de los pasados ejercicios no son fruto de los sueldos de los empleados.
